2025年临近。在岁末年初,回顾过去,是为了能在未来、在新一年做得更好,看到更多的希望和亮点。 2024年,受全球货币政策周期、地缘政治等因素综合影响,权益市场表现突出。A股先抑后扬,结构机会主要在非银金融、科技创新、制造业等领域。市场风格受资金面变化影响也很大,上半年增量资金以险资和国家队为主,风格偏向大盘、低估高股息的股票。 从2024年9月24日以来,我国推出了一揽子逆周期调节政策,并日
财政部于12月16日公布的11月财政收支数据显示:第一本账延续向好态势,11月全国一般公共预算收入同比增长11.0%,特别是税收收入增速上行至5.3%,支出端增速也录得3.8%,结构上更加侧重基层三保领域,社会保障和就业的序时进度较快;第二本账边际转弱,11月全国政府性基金预算收入同比减少14.9%,较10月降幅有所走阔,我们理解可能与前期房地产市场调整过程中形成了对土地出让的压力,11月国有土地
东吴证券:9月以来,政策对经济的拉动主要体现在两个方面,一是“两新”拉动工业设备和耐用消费品的产需,二是房地产销售回暖,房地产业对经济的直接拖累减小。从11月经济数据来看,第一条传导路径的效果有所走弱,11月社零增速从4.8%降至3%,尽管有“双十一”需求提前释放的影响,但也表明消费增长仍有待于政策进一步加力提效;而第二条政策路径正在发挥更大的作用。从生产法核算来看,房地产对经济的拉动体现为两个部
华泰证券:往前看,维持此前观点,美联储2025年将放缓降息节奏,特朗普政策或是影响美联储降息路径的主要因素。12月较为鹰派的指引,叠加鲍威尔放缓降息的表态,我们认为1月会议大概率将暂停降息,以观察特朗普政策及其潜在影响。基准情形下,特朗普关税等政策可能推高2025年下半年通胀,制约美联储降息节奏,我们预计美联储2025年上半年降息2次,下半年停止降息。考虑到近期美国增长动能维持韧性,若特朗普政策导
199010亿元 财政部发布数据显示,1—11月,全国一般公共预算收入199010亿元,同比下降0.6%。其中,全国税收收入161922亿元,同比下降3.9%;非税收入37088亿元,同比增长17%。印花税3185亿元,同比下降12.1%。其中,证券交易印花税1087亿元,同比下降35.9%。1—11月,全国一般公共预算支出245053亿元,同比增长2.8%。1—11月,全国政府性基金预算收
编者按: 自9月24日以来,中国频繁出台各种刺激经济的政策,其中既包括降息降准,以及支持资本市场证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项贷款,也包括为国有大行补充资本,继续支持实体经济发展。12月以来,中共中央政治局会议和中央经济工作会议接连召开,“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策,为2025年中国经济的发展定下了基调。这一定调也为参与其中的A股上市银行未来一年的发展奠定了
12月16日,国家统计局公布的数据显示,11月全国规模以上工业增加值同比增长5.4%,比上月加快0.1个百分点;11月社会消费品零售总额同比增长3.0%;1-11月全国固定资产投资同比增长3.3%;11月全国城镇调查失业率为5.0%,与上月持平。 11月整体经济延续了9月以来积极向好的势头,呈现出“生产升、需求增、就业稳、市场暖、质量优”的多重积极特点。其中,工业生产增速继续保持上升趋势,投资则
中央经济工作会议(下称“会议”)12月11日至12日在北京举行,会议总结了2024年经济工作,分析了当前经济形势,并系统部署2025年经济工作。 对于2025年的经济工作,会议强调,“实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市。”对宏观政策的定调是“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。这是多年来定调最为积极的一次,体现了决策层提振经济的决心和
临近年末,机构年末套现意愿上升、节前差钱效应显现等因素或导致市场震荡幅度加大,市场偏好有所调整,指数缺口回补概率加大。此时,波段操作策略有望再度成为市场赢家共识。 超常规流动性助涨美股 12月4日,道指创历史新高,年内涨幅约为19.4%;其后,受联合健康股价大幅调整等因素影响,连收9阴,累计跌幅约为3.48%,为1978年以来首度连跌9天。 日前,美国当选总统特朗普在纽交
近期,中央经济工作会议提到积极发展“首发经济、冰雪经济、银发经济”,首发经济政策有望后续出台,主题投资机会可以关注新兴消费对应的游戏、影视,以及全新业态的人形机器人、智能汽车等。 首发经济反复活跃将成为促内需重要抓手 近期首发经济概念火热,其是指企业发布新产品,推出新业态、新模式、新服务、新技术,开设首店等经济活动的总称,涵盖了从产品或服务的首次发布、首次展出,到首次落地开设门
近期全球进入“央行超级周”。从上周瑞士央行、加拿大央行分别降息50个基点,到本周美联储、瑞典央行降息25个基点,全球市场再度迎来宽松周期。 但是,市场似乎并不买账。12月18日美联储宣布利率决议当天,道琼斯指数下跌1123点,跌幅达2.58%,创下自1974年以来的最长连跌纪录;标普500指数下跌2.95%,纳斯达克综合指数下跌3.56%。这一下跌主要原因在于,降息当天,美联储表示明
新的一年即将开始,各国看起来都开足马力为明年的经济增长做准备。 先是美国特朗普宣布了减税、放松监管、增加投资,并对外加税;中共中央政治局会议时隔十多年再次提出“适度宽松的货币政策”;加拿大央行12月11日将隔夜利率下调50个基点……看起来全球央行整齐地进入了宽松通道。 12月9日瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆提出了她对于2025年的投资构想。整体而言,胡一帆
豆包概念股涉及的具体赛道颇为广泛,包括算力、数据、广告营销、AI玩具等多个方面。对应到标的股上,视觉中国、博瑞传播、天娱数科等豆包概念股表现抢眼,投资者对这些股票的关注度和交易热情较高。 12月18日,字节跳动旗下火山引擎于2024FORCE原动力大会发布了豆包视觉理解模型,又给资本市场注入了催化剂,随着人工智能技术不断进步和应用场景拓展,豆包概念股有望继续保持较高的市场关注度和投资吸
中研股份涨停、新瀚新材涨停、中欣氟材涨停……12月10日,又有多家PEEK(聚醚醚酮)概念股涨停!推动PEEK概念股持续表现的背后原因是近期人形机器人及eVTOL产业发展的快速推进,PEEK轻量化材料需求的不断提升,让市场资金的关注度不断提升。 人形机器人、eVTOL产业发展迅速轻量化材料需求提升 近年来,国家陆续出台了一系列政策助力机器人产业的发展,机器人产业现已成为国家政策
今年以来,主流液晶面板价格呈现先高后低,至最近两个月保持平稳状态。机构判断,液晶面板行业供需处于平衡状态。在这种状态下,今年前三季度,面板龙头业绩和毛利率水平普遍修复。 京东方等公司在“第二增长曲线”方面也取得新进展。12月12日,定位为京东方智慧物联网医院总院的北京京东方医院,主体结构正式开工,预计于2026年正式开诊。这是京东方智慧医工业务的重大进展。与京东方类似,TCL科技正在以收
分时段对比来看,全国家电以旧换新销售额突破1000亿元耗时79天,但从1000亿元到2000亿元仅用40天。某种程度上,这也是消费潜力加速释放的一种体现。 有机构预期,以旧换新跟踪2025年补贴有望落地。此外,地产政策转向、出口订单持续回暖,都对家电股形成有力支撑。中金公司建议关注家电产业链的海尔智家、海信家电、格力电器、TCL电子H、盾安环境等;推荐内销占比高的龙头业绩的修复弹性,包括老板电器
近期,四川投资集团和四川能投集团启动战略重组,涉及到川投能源、川能动力等多家A、H股公司。就预期来看,此次战略重组不仅有助于提升相关企业的偿债能力,且可以将两家集团公司的水电、半导体、新能源等优势资源进行集中整合,提高资源的协同能力和利用效率,提升旗下川投能源等公司的投资回报能力。 重组后总资产规模将超过5500亿元 2023年底以来,多部门积极鼓励上市公司加快并购整合和业务重
进入年末,“地王制造机”中海地产加大在一线城市的土储力度,近期中海地产在北京、深圳接连斩获3宗百亿级地块,其中位于深圳湾后海总部基地的T107-0107地块出让总价达185.12亿元,成为年度“全国地王”。 自2023年以来,中海地产土储布局明显向一线城市倾斜,并持续重仓北京。今年以来中海地产在北京至少斩获4宗重量级地块,北京区域的拿地总金额超过340亿元。 值得一提的是,“地王”多与“豪宅”
近期,涉及电力行业的消息不少,不仅有全国性文件《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布、2025年全国能源工作会议在京召开,且还有四川两大能源电力集团战略重组、宁波能源并购资产等消息传出。在多重消息的刺激下,二级市场上电力股也有一定表现,不仅电力指数稳步上行,且涉及重组的川能动力、涉及并购的宁波能源等公司也在持续涨停。 作为资本市场上高股息、高分红的代表,电力行业不仅涌现出了国投电力、长江
而这一变化迅速从一级市场扩散到二级市场的上市公司层面:昊海生科在上月底上市了第四代玻尿酸新品“海魅月白”;在港股上市的巨子生物本月公告,国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心(CMDE)发布《医疗器械优先审批申请审核结果公示(2024年第17号)》(简称“《结果公示》”)。据《结果公示》,巨子生物的“注射用重组胶原蛋白填充剂(受理号:CQZ2402149)”属于“列入国家重点研发计划的医疗器械
自9月下旬市场快速反弹以来,通信和电子行业截至目前的反弹幅度均在25%以上,两大行业指数在此期间分别创出2020年8月和2022年3月以来的阶段新高。与指数反弹相呼应,机构也在密集调研这两大行业。 据统计,今年以来,A股市场基金公司调研家数最多的是华测检测,基金公司调研家数达到228家,紧随其后的是通信行业的天孚通信,基金调研家数达到215家。9月以来,立讯精密以基金公司调研家数达到99
2024年临近收官,医药板块年内收益率仍然位列31个申万一级行业的倒数第一位。回眸今年医药产业基本面的情况,医保控费叠加美国《生物安全法案》等因素影响,压制相关上市公司盈利情况和市场表现。 不过,“制造”+“创新”两条长期主线性机会正在酝酿中。展望2025年二级市场医药投资,我们看好医药制造、医药消费、创新药、医疗器械等四大细分板块,此外并购重组等主题性机会也值得关注。 基本面
短线情绪回升 主持人:本周萧萧染病,请假一周,期待年底收官前萧萧可以满血归来,送上跨年攻略。闲言不提,依然先请泛舟,你自创的体现股市短线活跃度的系统,再次起到了未卜先知的重要作用。根据系统提示,周二就是短线氛围的低谷,所以当天在市场一片惨淡之时,你反而让大伙盯紧逆势标的,周三短线情绪瞬间反转,持续至今。 泛舟:系统的作用是为了服务交易,预测只是第一步,应对才最重要。当然了,预测的胜率高
12月12日,以“数智助力 共赴美好”为主题的2024年多点DMALL年度合作伙伴大会在许昌召开。其间,多点数智有限公司(以下简称“多点数智”)合伙人刘桂海和本刊做了深度交流。 多点数智助力线下实体零售企业数字化转型,除了与物美的合作,还覆盖了胖东来、711、罗森等全球400余家客户,尤其是标杆客户胖东来等。近日多点数智正式登陆港交所,刘桂海认为,聚焦公司核心业务优势与业绩增长空间,未来
近两个月以来,银行业股东变化的消息增多。 其中既有上市银行获大股东增持,也有安徽新安银行迎来三大新股东,而没有被明显看到的则是近一年来村镇银行股东变动信息超200条。 安徽新安银行迎来新股东 11月28日,国家金融监督管理总局发布公告,同意合肥兴泰金融控股(集团)有限公司(下称“兴泰控股”)受让安徽省南翔贸易(集团)有限公司(下称“安徽南翔”)持有的安徽新安银行6亿股股份。受让后,兴泰控
因吸收合并子公司国盛证券并更名一事,国盛金控近期股价连续涨停。国盛金控在公告中称,“本次吸收合并不会对公司经营和合并报表当期损益产生实质性影响,不会对公司合并报表范围内资产、负债状况产生重大影响。”但从实际效果来看,却有助于公司简化股权架构,提升品牌知名度和管理效率。 国盛金控公告重组事项 去年四季度以来,监管层多次鼓励和提倡券商合并重组做优做强,比如去年10月召开的中央金融工
12月13日,中国人民银行发布11月社融金融数据:11月新增社融2.34万亿元,同比少增1197亿元;存量社融同比增长7.8%,增速环比持平。11月新增人民币贷款5800亿元,同比少增5100亿元;人民币贷款同比增长7.7%,环比下降0.3个百分点。M1降幅环比收窄2.4个百分点至-3.7%,M2增速环比下降0.2个百分点至7.3%。 截至11月末,社融存量同比增长7.8%,增速稳中略降,政府债
12月11日-12日,中央经济工作会议深入贯彻党的二十届三中全会精神,对资本市场工作作出重要部署;12月14日,中国证监会召开党委(扩大)会议,传达学习中央经济工作会议精神,结合全国金融系统工作会议要求,研究部署证监会系统贯彻落实工作。 本次中央经济工作会议高度重视资本市场改革发展,对2025年工作做出重要部署,总体基调依然是“稳”字当头。在中央经济工作会议明确提出“稳住楼市股市”重要要求、证监
数据统计显示,目前前两拨中证A500热度依然持续,同时包括海富通、浦银安盛、申万菱信等公司上报的第三拨中证A500也拿到了批文。 而2025年,在牛市大概率延续的情况下,哪一类主动权益基金又会冲出重围呢?综合本刊收到的回复,比如被越来越多人所提及的ESG主题基金,目前如果只统计A类份额的话,两市名字中带有ESG的公募产品总共有38只。 年内收益两极分化业绩领先ESG主题基金思路
在航天发射高需求的带动下,中国商业航天产业迎来高速发展。日前,航天领域的中科星图测控技术股份有限公司(以下简称“星图测控”)发布公告表示,拟公开发行股票并在北交所上市。另据北交所官网披露的信息显示,继11月8日通过上市委会议审核后,星图测控的IPO进程已进入提交证监会注册的阶段。 根据募资用途规划,星图测控拟通过IPO募集资金1.91亿元,用于商业航天测控服务中心及站网建设(一期)项目、
近年来,受益于电子电路、新能源、半导体等新兴领域的飞速发展,聚焦于PCB(印制电路板)制造、光伏电池板、锂电池制造等领域的铜基新材料行业发展迅速,为了寻求更大的发展空间,一些行业内企业瞄准了IPO市场,谋求通过上市方式获得更好的融资条件。比如专注于电子电路铜基新材料领域研发、生产与销售的江西江南新材料科技股份有限公司(以下简称“江南新材”),首次公开发行股票并在上交所主板上市的申请近日就获得证
前不久,上海汽车维修保养设备制造商——上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司(以下简称“巴兰仕”)披露IPO审核问询函,其本次IPO处于问询阶段。本次申请上市,巴兰仕拟募集资金约3亿元,用于汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目、研发中心建设项目。 公开资料显示,2017年9月,巴兰仕首次向证监会提交了IPO申请,但在2018年4月因上市计划调整而撤回申请。2019年1
今年年初,江顺科技向证监会提交了注册申请,并在9月份更新了招股说明书。本次IPO,江顺科技拟募集资金5.6亿元,主要投向铝型材精密工模具扩产建设项目、铝挤压成套设备生产线建设项目,以及补充流动资金项目。上述项目实施完成后,公司将实现生产规模、生产效率、技术水平、产品竞争力的有效提升,并提高市场竞争能力和持续发展能力。 铝型材应用空间广阔 据江苏江顺精密科技集团股份有限公司(以下
汽车业是一个大行业,行业需求长期存在,而产业变革则不可避免。站在足够长的产业历史角度来看,巴菲特和芒格的看法是对的,很难判断未来哪一家汽车公司能成为最终赢家,长期持有汽车公司,其回报可能也像过山车一般,难有确定性。 但是,原则之下,还要结合具体情况分析,一切机会都存在于内在价值和价格之差。芒格早期在通用汽车上的投资经历,以及另一位投资大家彼得·林奇的实战经验则告诉我们,如果理性分析,谨慎估值,在
宋代宋祁有云:“居安而念危,则终不危。操治而虑乱,则终不乱。”虽然我们生活于太平盛世,但是对乱世时资本市场的变动,也应当有所了解,这样才能构建全面的知识体系。 在人类近代史中,第二次世界大战提供了一个绝佳的观察乱世中资本市场的机会。一方面,二战时,人类社会已经有了非常发达的资本市场。另一方面,当时的世界又足够混乱,而这种全球性的混乱,在人类步入原子武器时代以后,几乎消失不见。 二战的烟云已经消
市场继续震荡整理 沪指报收3368点
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
北交所/港股/美股市场观察
本周创历史新高个股39只
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(12月13日~12月19日)
融券统计(12月13日~12月19日)
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一周行业指数及重点行业个股表现(12月16日~12月20日)
一周市场热点及重点板块个股表现(12月16日~12月20日)